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研报掘金丨国联证券:中国人保7月财险增速短期承压、人身险业务延续向好


(相关资料图)

国联证券13日研报指出,中国人保(601319.SH)7月财险增速短期承压、人身险业务延续向好,静待公司精细化管理红利不断释放下带来的规模和盈利双增长。
从COR来看,受杜苏芮台风等自然灾害的影响,公司 2023Q3 的 COR 预计将有所提升,但考虑到公司持续优化业务结构、提升
精细化管理能力以及再保分出的安排,叠加充足的未决赔款准备金,公司财险业务全年的承保端仍有能力保持在较好的盈利水平,长期来看我们依旧看好公司财险扎实的基本面和卓越的盈利能力。
鉴于公司财险板块承保端的优异表现、人身险业务负债端迎来显著复苏,该行给予公司财险板块1.35倍PB(公司2023年ROE预计为13.5%),给予公司寿险板块0.6倍PEV(参考可比公司中国平安0.6倍),合计给予公司2023年1.22倍PB,目标价6.9元,给予“买入”评级。

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