中直股份（600038）2022年年报财务简析：净利润减57.61%，应收账款高企-资讯

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据证券之星公开数据整理，近期中直股份（600038）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中中直股份净利润减57.61%，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入194.73亿元，同比下降10.63%，归母净利润3.87亿元，同比下降57.61%。按单季度数据看，第四季度营业总收入88.6亿元，同比上升16.64%，第四季度归母净利润3.39亿元，同比上升15.35%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利3.33亿元左右。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率10.3%，同比减17.18%，净利率1.99%，同比减52.57%，销售费用、管理费用、财务费用总计10.87亿元，三费占营收比5.58%，同比增11.39%，每股净资产16.54元，同比增1.31%，每股经营性现金流-2.86元，同比减216.33%，每股收益0.66元，同比减57.62%。

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-3.07亿元，而流动负债合计166.70亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性较高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（华泰证券的李聪预测准确率为96.55%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是30.17元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为78.41%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

持有中直股份最多的基金为国投瑞银国家安全混合A，目前规模为26.76亿元，最新净值1.121（3月15日），较上一交易日下跌1.06%，近一年上涨2.86%。该基金现任基金经理为李轩。